线上股票配资杠杆 - 散户炒股如何杠杆配资国泰海通证券：看护中国外洋发展“增捏”评级 “好屋子”引颈行业趋势

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　　国泰海通证券发布研报称，看护中国外洋发展（00688）“增捏”评级。行为行业龙头，在新货事迹逐渐开释、好屋子居品力引颈及营业REITs买通成本轮回的共同推动下，公司价值有望迎来系统性重估。赐与公司2025-2027年EPS为1.18/1.19/1.32元，参考可比公司，充分计议公司金钱质地、业务发展空间、政策方案等，赐与公司2026年PB

　　0.5X，主义价20.3港元。

　　国泰海通证券主要不雅点如下：

　　新旧名堂切换鼓吹，优质新增投资有望着手事迹诞生

　　跟着公司历史库存名堂逐渐去化、结转压力开释，住宅开采业务正参预新旧名堂切换阶段。2025年以来公司逆周期加大投资力度，新增名堂高度皆集于一线及强二线城市中枢优质地块，名堂质地显贵擢升。在此布景下，新名堂利润孝敬有望逐渐对冲历史株连，推动事迹开释与盈利才略诞生。同期，行为头部央企房企，公司在城市中枢区旧改及大型概述体等高门槛名堂中的取得才略更强，有望在资源向头部皆集的阶段捏续受益。

　　“好屋子”引颈行业趋势，居品力与科技体系构筑中恒久竞争上风

　　公司发布Living

　　OS系统，将安全、悦目、绿色与灵巧理念系统化镶嵌计算、建造与运维全周期，并通过示范名堂完好意思落地考据。跟着改善型需求占比擢升，具备齐全居品体系与科技导入才略的房企有望在新一轮形式重塑中酿成互异化上风，公司居品力有望捏续转移为销售韧性与订价才略。

　　营业运营组成第二增长弧线，REITs买通成本轮回擢升价值弹性

　　公司已酿成以写字楼和购物中心为中枢、协同长租公寓与货仓的多业态营业运营体系，营业物业现款流融会、范围捏续延长。2025年首单营业REITs告捷上市，艳丽着公司在“收购—纠正—运营—退出”旅途上完好意思破损，为后续锻真金不怕火金钱注入、扩募及成本效果擢升奠定基础。REITs平台的捏续运作有望镌汰资金成本、擢升金钱盘活效果，并为公司营业板块带来恒久估值与薪金弹性。

　　风险指示

　　地盘阛阓竞争加重，存货金钱减值超预期，营业物业运营业务发展不足预期